總的來講，對全年的鋼材價格走勢，持不樂觀的態度，_刺激需求的政策麵雖然很積_，但是（shì）產能過（guò）剩不是在09年_能夠解決（jué）的問題，隻要產能過剩不能有效解決，不論出什麽樣的規劃，不（bú）落（luò）到實處，在弱（ruò）勢需求的條件下，鋼材價格很（hěn）難（nán）有大（dà）的走強的態勢出現。
綜合（hé）各種因素（sù）我們認為，09年鋼（gāng）材價格（gé）總（zǒng）體上呈現弱勢，不會有很（hěn）強的表現，會（huì）有一些波動，因為牽扯到供給需求，可能（néng）會有些階段性波動，總體來看不樂觀。
近期鋼材價格走勢成因
談鋼材價格的走（zǒu）勢原因（yīn），_要談到鋼材價格的形成機製。年（nián）初價格（gé）開始上揚，節（jiē）前也上調了幾次價格。有幾（jǐ）種原因造成這種（zhǒng）情況。
_是對經（jīng）濟形（xíng）勢的誤判，主要表現在很多業內人士，無論是政府層麵的還是企業層麵的，對經濟（jì）形勢，認（rèn）為（wéi）_的4萬億投資能夠（gòu）有（yǒu）很（hěn）強的帶動作用，也很快_能到（dào）來，包括我們公布的一（yī）些數據，也反映了這樣一些下滑的趨勢得（dé）到遏製的態勢。比如在我們公布的PMI指（zhǐ）數的時候，1月份比12月份有一些回升，原來是40%，1月份_達到45%。有一（yī）些不太_的人士_認為這個（gè）市場經濟形勢在回（huí）暖。這個數據不能表（biǎo）示經濟在回暖（nuǎn），隻能認（rèn）為下滑速度在放慢。PMI數據一般在50%以上的時候，才能認為經（jīng）濟形勢從低位向高位擴張的階段，仍（réng）然在50%以下，隻能（néng）說經（jīng）濟下滑的動力在減弱，不能（néng）說經濟在回暖。
_，前一段時間價格（gé）上漲，不是需求在推動，而是鋼廠人為在提價。08年（nián）下（xià）半年，鋼材價格跌得很厲害，鋼（gāng）廠都處（chù）於虧損狀態，作為企業的領導人肯定都著急（jí），鋼材價格（gé）提一點，能彌補點虧損。如果提價價格_過了需求，後市的價格_會呈現往下的態勢。
為（wéi）什麽有些鋼（gāng）廠在年初提價，從鋼廠來說，他認為_4萬億投資一些投資已（yǐ）經到（dào）位了（le），一些（xiē）大鋼（gāng）廠已經接到了一些大（dà）單子，同時有部分貿易商在節前，因為當時對後市的看法也有一些分歧，有看（kàn）多的，有看（kàn）空的，也有不樂觀的。有的去訂貨了，看（kàn）到貿易商訂貨了，_的一些機構也來下大訂單了，鋼廠認為需求回暖了。但是實際上沒（méi）有考察終端需求和（hé）貿易商的需求，如（rú）果從這（zhè）個角（jiǎo）度考察，我相信鋼材價格（gé）也不會漲那麽快。既（jì）然沒有需（xū）求，先期漲上去後期下跌也是很正常的。所以蘭格鋼鐵網的價格指數，從去年12月份到今（jīn）年3月份的（de）價格（gé）走勢，是一（yī）個向下（xià）的拋物線型，先上去（qù）了，然後跌下來。
另外，國內（nèi）的鋼材供給能力_強。產能過剩不僅僅是供給量大於需求量，還有一（yī）個速度問題。中國鋼廠的供給非常可怕，比如下半年需要1億噸鋼材，大家看到有那（nà）麽多訂單，都開足馬力生產，短（duǎn）時（shí）間內能生產2億噸鋼材，銷不了，供給速度大於需求增長速度，鋼材價格上不去。
經濟回暖的難點在哪（nǎ）？
2月中旬的（de）_庫存，螺紋庫存388萬，線材146萬。現在我相（xiàng）信這個（gè）庫存沒有削減，可能還在增加。
關於經濟回（huí）暖的難點，為什（shí）麽大家說投資的力度那麽大（dà），沒（méi）有見到需求在啟動。原因在什麽地方，涉及到政府（fǔ）之外的投資的激活（huó）。政府的4萬（wàn）億投資，按照_發布的公開信息來看，是分三年完成的，09年度是1.18萬億，這是一個種子投資，_希望這1.18萬（wàn）億投下去以後，能（néng）夠帶動地方政府、企業等全社會的投資跟上，這樣經濟可（kě）能啟（qǐ）動快一點。
我認為我們政府投資在後續的實施過程中，存（cún）在著傳導的障（zhàng）礙，這麽（me）大的投資，能（néng）不能（néng）激活（huó）這麽多（duō）社會投資。
首（shǒu）先，地方政府有多大能力去配套，民營企業在4萬億投資中，能夠接軌多（duō）少，根據_建設的需求能（néng）配套的鋼材需要多少？大家都知道，很多地方政府長期以來把房地產（chǎn）作為一個支柱性產業，房地產作為一個支柱性產業沒錯，經濟發展到_階段，房地產應該有飛速（sù）發展。但是如果整個（gè）經濟結構中除了房地產沒有什麽基本的工業，也沒有商業，服（fú）務業都不發達，那麽這個（gè）地方政（zhèng）府靠什麽融資啊，很多地方（fāng）政府，特別是小型的地（dì）方政府，財（cái）力比（bǐ）較缺乏（fá），靠什麽融資，靠（kào）賣地。房地產市場一落千丈的時候，從（cóng）土地中發展經（jīng）濟的動力也沒有了，作為一（yī）個地方政府來講，怎麽去融資，怎麽去籌集到那麽多資金。短期（qī）內地方政府圍繞_配套的資金，雖然在（zài）明麵上標了這麽（me）多資金，但是到位很難。這是為什麽感覺（jiào）到鋼材市場總量不大，我認為是民（mín）間的社會投資沒有啟動起來（lái），如果民間的社會投資啟動起（qǐ）來，我（wǒ）們鋼材市場不應該是這樣。
1.18萬億的投資對民間投資的激活，還涉及到一個中小企業的投融資體製。中小企業本來_是創新的（de）主體，有（yǒu）多少中小企業能夠需要有大量鋼材的創新（xīn）主體，能被激活多少。比如做家具出口（kǒu）的，家具出口（kǒu）的訂（dìng）單（dān）都被大幅度砍掉了。所（suǒ）以中小企業啟動不（bú）起來。因此中小（xiǎo）企業的激活也涉及到1.18萬（wàn）億投資能否得到配套（tào），從而刺激經濟快（kuài）速回暖。
09年鋼材需求分析
08年行業用鋼（gāng）需求，_新資料是建築鋼（gāng）材占的比例很大，49.5%，在整個鋼材消費中，建築鋼材幾（jǐ）乎占了一半，這與以前的（de）數據是一致的。另外是汽（qì）車，汽車需求的也比較大，大概（gài）是（shì）18%，底下是五金、造船，還有其他一些行業。從（cóng）這（zhè）個角度（dù）來看，建築行業的建材對價（jià）格的影響有_的說服（fú）力，因（yīn）為它的需求量很大，所以現在的鋼材價格指數是靠量來加（jiā）權的，如果（guǒ）量走得比較大（dà），價格比較高的（de）話，整個鋼材形勢要比其他家電形（xíng）勢強一些。如果建築類鋼材啟動（dòng）不了，靠其他的（de）板材用鋼（gāng）啟動，鋼材價格也（yě）很難走強。
09年我們分析了四個行業的鋼材消耗與增速，據（jù）_人（rén）士（shì）估計，2009年船舶工業有2005噸的（de）消耗，汽車工業752萬噸，石化（huà）行業用鋼750萬噸。這裏_沒有提建築鋼材的需求。實際上一般情況下，按照模型的分析結果看，低於兩位數的增長（zhǎng），對鋼材的拉（lā）動不太大。09年鋼（gāng）材消費水平小於去（qù）年，大概在5億噸左（zuǒ）右。
現在來看，09年建築鋼（gāng）材（cái）需求大幅度降低不太現實，因為畢竟_有（yǒu）這麽大的投資。但是，09年鋼材出口很不樂觀（guān）。事（shì）實上以1月份191萬噸出口鋼材來說，也能看出一個端倪，在鋼材出口中，中國出口到世界各地的鋼材中主要是低端產品，即建築（zhù）用鋼，建築用鋼如果出口大幅度減少的（de）話，這部分資源回流到國內內銷，對螺紋一（yī）係列的建材價格的後市上漲（zhǎng）是（shì）一個重要的打壓因素（sù）。從建材（cái）角度講，可能價格下（xià）半年或者全年形勢仍然不是很樂觀，即使有所好轉，也不是很樂觀的局麵。
如果按（àn）照往年的計算，建（jiàn）築鋼材是50%以上，拿粗鋼來折算，如果換成鋼（gāng）材的話，比粗鋼的（de）量還要大，在25000萬噸以上。同時（shí）從（cóng）行（háng）業用鋼和宏觀經濟形勢來看，由於_投資重點在基礎設施建（jiàn）設上，從某（mǒu）個角度來講，09年的建築鋼材需求，對（duì）長材的需求強於非建築類。從_層麵來看，對建築業鋼材09年應該是有些消耗（hào）的，按照政策麵分析，如果下半年有些機會（huì）的話，可能在建材上，這還（hái）要看出口（kǒu）到底有多少要在國內消耗掉。長材價格在（zài）很大程度上占的比例也（yě）大，_刺激得（dé）也比較多，所以這個角度上，長材（cái）在09年總的鋼材價（jià）格上占很大的權重。
鋼材出口現在不樂（lè）觀到什麽程度?09年的（de）_鋼材需求普遍大幅度下跌，現在，除了印度_近有所回暖以外，歐盟、美國、日本都是_地下降。而（ér）且09年目前來講，09年歐盟鋼鐵需求已經降低25%，有一些外方_認為，歐盟的外方（fāng）需求09年會下降40%。拿英國來看（kàn），英國鋼鐵業（yè）麵（miàn）臨的是30年（nián）不曾遇到過的嚴（yán）重衰退，鋼材產量也是（shì）自1980年以來的_水平，粗鋼產量（liàng）隻有70萬噸，減幅比預（yù）計還高5%，非常驚人的（de）衰退。中國的鋼（gāng）材出口量，說（shuō）今年形勢不樂觀，也可見一斑了（le）。而且製約後（hòu）續鋼材價格上漲還有一個重要的因素，我們現在的價格可能跟國外的價格已經形成了_的倒掛，如果鋼廠為（wéi）了保它的虧損麵，強行限價的話，有些鋼材的需（xū）求_直接從國外訂貨了，這又是一個雪上加霜的信息。
影（yǐng）響鋼（gāng）材供給的因素
中國鋼鐵工業的（de）發展（zhǎn），從（cóng）2002年到2007年，60%以（yǐ）上的鋼鐵都是民營鋼鐵企業生產的，這段（duàn）時間又是中國市場經濟改革的加速時期（qī）。這種雙軌製的供給，導致一（yī）種無序的競爭，_造成了現在的局麵，我們現在有1-1.6億噸（dūn）的（de）過剩產能沒有利用起來（lái）。如果全部開足馬力，09年能生（shēng）產6.7億（yì）噸的粗鋼。同時國營和民營企業並存的局麵，使得（dé）所謂_限產保價的（de）措施（shī）對鋼材供給的製約（yuē）力量沒有想象那麽（me）強，所以這種雙軌製的供給_造成了_現在調控的一些困難，對（duì）壓縮鋼鐵（tiě）產能的困難。
對09年鋼鐵行業的（de）整合，如果想對鋼材的供（gòng）給起到大（dà）幅度壓（yā）縮，需要大型鋼鐵廠和民營（yíng）鋼鐵廠（chǎng）之間相互協（xié）作，共同壓縮產能，純市場經濟手段是無法壓縮（suō）過剩的鋼鐵產能的。
今年鐵礦石進口價（jià）格肯定會大幅度下跌。鋼材價格跌到這個程度，08年鋼材價格加權起來增長了80%多，有（yǒu）個別增（zēng）長了96%，現在需求都到了這樣一個（gè）程度，都跌回到一年前了，憑什（shí）麽價格還要漲5%、10%。鋼材價格如果有_幅度的下跌，鋼廠在某一（yī）種程度（dù）上也不支持原材料的價格支撐，也（yě）許麵臨較弱的需求形勢，原材料價格有降低，鋼廠有稍微的（de）利（lì）潤，該（gāi）銷我_銷了，供給原材料的角度來（lái）講，也不（bú）支（zhī）持（chí）鋼材價格有上漲。
去年我們（men）對進口礦石依賴性非常強，我認為（wéi）國營鋼廠現在限產保價的措施，除了采取這個措施（shī）之外（wài），不如（rú）在鐵礦石談判中采取_有力的措（cuò）施。如果（guǒ）原材料價格下跌了，後續的鋼材（cái）價格不_漲很大的幅度，這樣的幅度下，讓一部（bù）分（fèn）利潤給貿易商，不要搶先在回暖之前，先把價格提上去，這種（zhǒng）情況下（xià），如果原材料價（jià）格下跌，反而對貿易商也有（yǒu）好處（chù），對鋼廠、對（duì）流（liú）通環（huán）節也有好處。所以我認為_的重點應該放在鐵礦石談判中，力爭鐵礦石有更大的降幅，這樣，整（zhěng）個09年的日子（zǐ）會（huì）好過（guò）一些。
統（tǒng）觀需求和供給（gěi）的因素，鋼材的產能很大，壓縮又不好壓縮，鐵礦石談判（pàn）又讓人捏著脖子，造（zào）成這樣一種結果，_是因為多年以來鋼鐵產業的競爭處於無序競爭的狀態（tài），大型鋼廠與小型鋼廠之間沒有把握好競（jìng）爭關係。鋼鐵企業是需要高資金、高耗能、高汙染的行業。在產業（yè）發展之初，_應該按照一般的產業經濟學原理建立一個規劃，進入門檻不能太低，這個門檻不光是（shì）注冊資金的規（guī）模，還包括環（huán）保、規（guī）模經濟效（xiào）果，這（zhè）些當年（nián）都沒考慮（lǜ），隻是放出來（lái）讓大家發展。發展起來以後，再用市場手段壓縮市場，_困難重重了。
09年鋼鐵行業整合
有關資料（liào）顯示，現在_對（duì）鋼鐵行業動真格了，_近寶鋼又收購了寧波鋼鐵，有些地區已經關停了小鋼廠。但是據我了解（jiě），_現在淘汰300立方米以（yǐ）下鋼（gāng）爐，有（yǒu）些地方對鋼爐進行改造了，達到（dào）了300立方米。從這個角度來說，_靠一些比較市場化（huà）的手段去強行做鋼鐵行業的整（zhěng）合，可能缺乏措施。強行關有點不現實。因（yīn）為09年世界經濟形勢不好，國內經濟形勢也（yě）不好，這種形勢下，首先要保_業，如（rú）果鋼鐵行業整合力度大一點的話，會不會造成嚴重的失業呢。所以從這個角度來講，政府可（kě）能不會下很大的力度。同時地（dì）方保（bǎo）護主（zhǔ）義也也會（huì）有所製肘。所（suǒ）以09年鋼鐵行業整合不會有太強的動靜，達不到有預期的效果。
同（tóng）時（shí）鋼鐵行業整合還麵臨一個難題，總是整合中小鋼鐵廠，大（dà）型的鋼鐵廠整合得怎麽樣了？重組的效果在哪？另外，對於中小鋼鐵廠，前一段時間（jiān），我看有關鋼鐵產業規劃的資料的時候，有些政府部門提出了補償機製（zhì），通過經濟補償，強行關閉中小鋼鐵廠。強行關閉也可以（yǐ），企業經營這麽多（duō）年（nián），每年的收入多少，這個可以討價（jià）還價。而且這（zhè）個錢（qián）誰出，從哪拿這麽多錢關停鋼廠，補（bǔ）貼？如果沒有達到企業的盈虧平衡點，企業是虧（kuī）本的，也不（bú）會關，如果非要（yào）強行（háng）關，是沒有道理的。高爐改造已經達標了，要怎麽關？所以方方麵麵來看，希望（wàng）09年鋼鐵行業整合能（néng）夠達到壓縮產能的效果是不現實的。需求不（bú）旺，供給仍然過剩。
產業調整振興規劃要解決的問（wèn）題
產業調整振興規劃的出台，時機比較恰當。因為振興規劃的核心內容是做鋼鐵行業的整合，什麽時候會發生整合？在一個（gè）企業經營比較困難、資金周轉不靈的時候，會發（fā）生行業整合。這種情況下出台以資產重組為主要目的的鋼鐵調整振興規劃，是比較合適的機會。同時鋼鐵（tiě）振興規劃主要（yào）是（shì）針對產能過剩、無序競爭、規模不經（jīng）濟、行業（yè）波動大（dà）的情況來製（zhì）定（dìng）的。
惡性競爭主要表現在，我們現在跟外方（fāng）談（tán）鐵礦石價格，這（zhè）邊還有大（dà）量的（de）貿（mào）易企業從印度方采（cǎi）購，堵不住這（zhè）樣的口子，所以（yǐ）造成無序競爭，我們一采購原材料價格_高（gāo）得不得了，一賣鋼材，鋼材也賣不上價。這實際上（shàng）是（shì）經濟主體眾多，無序競爭造成的結果（guǒ）。鋼鐵產業規劃也是希望解決這樣的問題。振興規劃（huá）_難（nán）的_是產業整合（hé），產業整合做不到位（wèi），其（qí）他的都是瞎忙。_要在產業整合方麵、壓縮產能方麵，有些（xiē）實（shí）質性措施，使得供給和需求配套，才能（néng）把鋼材價（jià）格穩定（dìng）在合理水（shuǐ）平。
需求（qiú）決定價格
對鋼鐵產能過剩怎麽理（lǐ）解（jiě），產能過剩不僅僅（jǐn）說（shuō）供給量多了，還有_前的供（gòng）給速度，現在鋼廠的供給（gěi）速（sù）度到了驚人的程度。3月初_的庫存是1096萬噸，這是創有統計（jì）以來的_水平。稍微看到經濟形勢（shì）好轉（zhuǎn），大家覺得還不確定的時候，隻恢複了80-90%的產能，這種情況下（xià），3月份庫存居然達到這（zhè）麽（me）高，說明我們的供給（gěi）能力非常強。現在決定鋼材（cái）價格的，不單是供給和需求的基本麵問（wèn）題，隻要鋼材（cái）供給速度大於需求速度，鋼材的價（jià）格（gé）_不會上來。而現在我們兩條都占了，產能大，供給速度快，再加（jiā）上外麵（miàn）的需求達不到（dào）_的力度，所以不支（zhī）持價格有大幅度上揚。
我們也寄希（xī）望於政府，看看（kàn）下（xià）半年是否有_的好轉。我們（men）做模型模擬（nǐ）的（de）時候，投資政策對鋼材價格的影（yǐng）響，一般是在9月份，對鋼材（cái）價格（gé）的刺激（jī）達到頂峰。對於整個的宏觀（guān）經濟（jì）政策來講，有效果出現是在半年之後，我（wǒ）們分析的投（tóu）資政策對鋼材的（de）價格刺激作用也是在9月份，如果經濟回暖（nuǎn），達到（dào）_強盛，應該是在9月份。如果第三季度仍然沒有效果，那麽今年整個_是非常低迷了。
同時，現在的鋼廠定價行（háng）為，直接影（yǐng）響價（jià）格的穩定性，對整個市（shì）場的波動鋼廠要負主要責任。按照我的觀點，如（rú）果去年（nián）12月底，鋼廠不貿然提高鋼材價格，維持去年12月底的水平（píng），我相信到現在為止，這個鋼材價格_差也是一個波動的水（shuǐ）平，而不會出現向下的拋物線的形狀。正因為鋼廠在不了解需求的情況下，強行為自己（jǐ）利益（yì）考慮，提高價格，本來不該漲，它非要漲上去，造成了價格波動。而且我發現了一個非常不好的苗頭（tóu），我看（kàn）到（dào）了來自政府部門的內參（cān），上麵提到一個問題，09年工作重點，要（yào）繼（jì）續完善（shàn）鋼廠和貿易商的風險共擔機製（zhì），這句話實際上在片麵強調鋼廠定價權，如果通過我前麵這些分析，鋼廠在09年根本沒有定價權，根本不應該人為定價。如果要定價，要先看需求回暖，然後再提高價（jià）格（gé）。09年價格波動可能不（bú）會劇烈，但是（shì）會（huì）有波動。如果09年（nián）鋼材價格（gé）有一（yī）點好轉，形勢基本穩定（dìng）的話，鋼廠的定（dìng）價權_要有（yǒu）所約束，否則，這個波動是在所難免的（de）。
所以（yǐ）整體來看，如果下半年（nián）經濟形勢有_好轉，鋼材消費形勢有好轉，價（jià）格升幅也有_限度，因為存在各種打壓鋼材價格的（de）因素。同時按（àn）照_的政（zhèng）策需求，可能長材（cái）的（de）消費（fèi）增長速度要比板材的增長速度快一（yī）些，我說（shuō）的消費速度（dù）大，不是價（jià）格__高，也不是量_會走得很大
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