總的來講，對（duì）全年的鋼材價格走勢，持不樂觀的態度，_刺（cì）激需求的政（zhèng）策（cè）麵（miàn）雖然很積_，但是產能過剩不是在09年_能夠解決的問題，隻（zhī）要產能過剩不能有效解決，不論出什麽樣的規劃，不落到實處，在弱勢需求（qiú）的條件下，鋼材價格（gé）很難有大的走強的態勢出現。
綜合各種因素我們認為，09年鋼材價格總體上呈現弱勢，不會有很強的表現，會有一些波動，因為牽扯到供給需求，可能會有些階段性波動，總體（tǐ）來看不樂觀。
近期鋼材價格走勢成因
談鋼材（cái）價格的走（zǒu）勢原因，_要（yào）談到鋼材價格的形成機製。年初價格開始上揚，節前也上調了幾次價（jià）格。有幾種原因造成這種情況。
_是對經濟形勢的誤判，主要表現在很多業內人士，無論是政府層麵的還是企業層麵（miàn）的，對經濟形勢，認為_的4萬億（yì）投資能夠有很（hěn）強的帶動作用，也很快_能到來，包括我們公布的一些數據，也反映了這樣一些下滑的趨勢得到（dào）遏製的態勢。比如在我們公布的PMI指數的時候，1月份比12月份有一（yī）些（xiē）回（huí）升，原來是40%，1月份_達到45%。有一些不太_的（de）人士_認為這個市場經（jīng）濟形（xíng）勢在回暖。這個數據不能表示經濟（jì）在回暖，隻能認為下滑速度在放慢。PMI數據一般在50%以上的時候，才能認為經濟形勢從低位向高位擴張的階段（duàn），仍（réng）然在（zài）50%以下，隻能說經濟下滑的動力在減弱，不能說經濟在回暖。
_，前一段時間（jiān）價格上漲，不是需求在推動，而是鋼廠人（rén）為在提價。08年下半年，鋼材價格跌得很厲（lì）害（hài），鋼廠都處於虧損狀態，作為企業的領導人肯定都著急（jí），鋼材價格提一點，能（néng）彌補點虧損。如果提價價（jià）格_過了需求，後（hòu）市的價格（gé）_會（huì）呈現往下的態勢（shì）。
為什麽有些鋼廠在年初提價，從鋼廠（chǎng）來說（shuō），他認為_4萬（wàn）億投資一些投資已經（jīng）到（dào）位了，一些大鋼廠已經接到了一些大單子，同時有部分貿易商在節前，因為當時對後市的看法也有一些分（fèn）歧，有看多的，有看空的，也有不樂（lè）觀的。有的去訂貨了（le），看到貿易商訂貨了（le），_的一（yī）些機構也來下大訂單了，鋼廠認為（wéi）需求回暖了。但是實際上沒有考察終端（duān）需求和貿易商的需求，如果從這個角度考察（chá），我相信鋼材價格也不會漲那麽快。既然沒有需（xū）求，先期漲上去後期下跌也是很正常的。所以蘭格鋼鐵（tiě）網的價格指數，從去年12月份到今年3月份的（de）價（jià）格走勢，是一個向下的拋（pāo）物（wù）線型，先上去（qù）了（le），然後跌下來。
另外，國內的鋼材供給能力（lì）_強。產能過剩不僅僅是供給量大於需求量，還有一個速度問題。中國鋼廠的供給非常可怕，比如（rú）下半年（nián）需要1億噸鋼材，大家看到有那麽多訂單，都開足馬力生產，短時間內能生產2億噸鋼材，銷不了，供給速（sù）度大於需（xū）求增長速度，鋼（gāng）材價格上不去。
經濟回（huí）暖的難點在哪？
2月中旬的_庫存，螺紋庫存（cún）388萬（wàn），線材146萬。現（xiàn）在（zài）我相信這（zhè）個庫存沒有削減，可能還在增加。
關於經濟回（huí）暖的難點，為什麽大（dà）家說投資的力度那麽（me）大，沒（méi）有見到需求在啟（qǐ）動（dòng）。原（yuán）因在什麽地方，涉（shè）及到政府之外的投資的激活。政府的4萬（wàn）億投資，按照_發布的公開信息來看，是分三年完成的，09年度是1.18萬億，這是（shì）一個種子投資，_希望這1.18萬億投下去以後，能夠帶動地方政（zhèng）府、企業等全社會的投資跟上，這樣經濟可能啟動快一點。
我認為我們政府投資在後續的實施過程中，存在著傳導的障礙，這麽大的投資（zī），能不能激活這麽多社會投資。
首先，地方政府有多大能力去配套，民營企（qǐ）業在4萬億投資中，能夠（gòu）接軌多少，根據_建設的（de）需求能配套的鋼（gāng）材需要多少？大（dà）家都（dōu）知道，很多（duō）地方政（zhèng）府長期以來把房地（dì）產作為一個（gè）支柱性產（chǎn）業，房地產作為一個支柱性產業沒錯，經濟發展到_階段，房地產應該有飛速發展。但（dàn）是（shì）如果整個經濟結構（gòu）中除了房地產沒有什麽基本的工業，也沒（méi）有商業（yè），服務業都不發達（dá），那麽這個地方政府靠什麽融資啊，很多地方政府，特別是小型的地（dì）方政府，財力比較缺乏，靠什麽融資（zī），靠賣地。房地產市場一落千丈的時（shí）候，從土（tǔ）地中發展經濟的動力也沒有了，作為一個地方（fāng）政府（fǔ）來講（jiǎng），怎麽去融資，怎麽去籌（chóu）集到那麽多資金。短期內地方政府（fǔ）圍繞_配套的資金，雖然在明麵上標了這麽多資金，但是到位很難。這是為什麽感覺到鋼材市場總量不大，我認為是（shì）民間的社會投資沒（méi）有（yǒu）啟動起來，如果民間（jiān）的社（shè）會投資啟（qǐ）動起來，我們鋼材（cái）市場不應該是這樣。
1.18萬億的投資（zī）對民間（jiān）投資的（de）激活，還涉及到一個中小企業的投（tóu）融資體製（zhì）。中小企業本來_是創新的主體，有多（duō）少中小企（qǐ）業能夠需要有大量鋼材的創新主體，能被激活多少。比如做家具出口的，家具（jù）出口（kǒu）的（de）訂單都被大（dà）幅度砍掉了。所以中小企業啟動不起來。因此中小（xiǎo）企業的激活也涉及到1.18萬億投資（zī）能否得到配（pèi）套，從（cóng）而刺激經濟快速回暖。
09年鋼材需求分析
08年行業用鋼需求，_新資（zī）料是（shì）建築鋼材占的（de）比例很大，49.5%，在整個鋼材消（xiāo）費（fèi）中，建築鋼材幾乎（hū）占了一半，這與以前的數據是（shì）一致的。另外是汽車，汽車（chē）需求的也比較大，大概是（shì）18%，底下是五金、造船，還有其他一些行業（yè）。從這（zhè）個角度來看（kàn），建築行業的建材對價格的影響（xiǎng）有_的（de）說服（fú）力，因（yīn）為它的需求量很大，所（suǒ）以現在的鋼材價（jià）格（gé）指數（shù）是靠量來（lái）加權的，如果量（liàng）走得比較大，價格比較高的話（huà），整個鋼材形勢要比其他家電形勢強一些。如（rú）果建（jiàn）築類鋼材（cái）啟動不了（le），靠其他的（de）板材用（yòng）鋼啟動，鋼材價（jià）格也很難走強。
09年我們（men）分析了（le）四個行（háng）業的鋼材消耗與增速，據_人士估計，2009年船（chuán）舶工業有2005噸的消耗，汽車工業752萬噸，石化行業用鋼750萬噸。這裏_沒（méi）有提建築鋼材的需求。實際上一般情況（kuàng）下，按照模型的分析結果看，低於兩位數的增長，對鋼材的拉動不太大。09年鋼材消費水平小於去年，大概在5億噸左右。
現在來（lái）看，09年建築鋼（gāng）材需求大幅度降低不太現實，因為畢竟_有這麽大的投資。但（dàn）是，09年鋼材出（chū）口很不樂觀。事實上以1月份191萬噸出口鋼（gāng）材來說，也能看出一個端倪，在鋼材出口（kǒu）中，中國出口（kǒu）到世界各地的鋼材中主要是低端產品，即建築用鋼，建築（zhù）用鋼如果出口大幅度減少的話，這部分資（zī）源回流（liú）到國內內銷，對螺紋一（yī）係列的（de）建材價格的後市上漲是一（yī）個重要（yào）的打壓因素。從建（jiàn）材角度講，可能價格下半年或者全年形勢仍然（rán）不是很（hěn）樂觀，即使有所好轉，也不是（shì）很樂觀的局麵。
如果按照往年的計算，建築鋼（gāng）材是50%以上，拿粗鋼來折算（suàn），如果換成鋼材（cái）的話（huà），比粗鋼的量還要大，在25000萬噸以上。同時從行業用（yòng）鋼和宏觀經濟形勢來看，由於_投資（zī）重點在基礎設施建設上，從某個角度來講（jiǎng），09年的（de）建築鋼材需求，對長材的需求強於非建（jiàn）築類。從_層麵（miàn）來看，對建築業鋼材09年應該是有些消耗的，按照政策麵分析，如（rú）果下半年有些機會的話，可能（néng）在建材上（shàng），這還要看出（chū）口到底有多少要在（zài）國內消耗（hào）掉。長材價格在很（hěn）大程度上占（zhàn）的比例也大，_刺激（jī）得（dé）也比較多，所以這個角度上，長材在09年總（zǒng）的鋼材價格上（shàng）占很大（dà）的權重。
鋼材出口現在不樂觀到什麽程度（dù）?09年的_鋼材需求普遍大幅（fú）度下（xià）跌，現在（zài），除了印度_近有所回暖以外，歐盟、美國（guó）、日本（běn）都是_地下降。而且09年目前來講，09年歐（ōu）盟鋼鐵需求已經降低25%，有一些外方_認為，歐盟的外方需求09年會下降40%。拿（ná）英國來（lái）看，英國鋼鐵業麵臨的是30年不曾遇到過的嚴重衰退，鋼材產（chǎn）量也是自1980年以來的_水平（píng），粗鋼產量隻有70萬噸，減（jiǎn）幅比預計還高5%，非常驚人的衰退。中國的鋼材出口量，說今年形勢（shì）不樂觀，也可（kě）見一斑了。而且（qiě）製約後續鋼（gāng）材（cái）價格上漲還（hái）有一個重要的因素，我們（men）現在的價格可能跟國外的價格已經形成了_的倒（dǎo）掛，如果鋼廠為了保它的虧損麵，強行限（xiàn）價的話，有（yǒu）些鋼材（cái）的需求_直接從國外訂（dìng）貨了，這又是一個雪上加霜的信息。
影響鋼材供給（gěi）的因素
中國（guó）鋼鐵工業的發展（zhǎn），從2002年到2007年，60%以上的鋼鐵都是民營鋼鐵企業生產的（de），這段時間又是中國市場經濟改革的加速時期。這種（zhǒng）雙軌製的供給，導致一種無序的競爭，_造成了現在的局麵，我們現在有1-1.6億噸的過剩產能沒有利用起來。如果全（quán）部開足馬力（lì），09年能生產6.7億噸（dūn）的粗鋼。同（tóng）時國營和民營企業並存的局麵，使得（dé）所謂_限產保價的措（cuò）施對鋼（gāng）材供給的製約（yuē）力量沒有想象那麽強，所以這種雙軌製的供給_造成了_現在調控的一些（xiē）困（kùn）難，對壓縮鋼鐵產能的（de）困難（nán）。
對09年鋼鐵（tiě）行業的整合，如果想（xiǎng）對鋼材的供給起到大幅度壓縮，需（xū）要大型鋼鐵廠和民營鋼鐵廠之間相互協作，共同壓縮產能，純市場經濟手段是無法壓縮過剩的鋼鐵產能的。
今年鐵礦石進口價格肯定會大幅度下跌。鋼材（cái）價格跌（diē）到這個程度，08年鋼材價格加權起（qǐ）來增長了80%多，有個別增長（zhǎng）了96%，現在需求都到了這樣一個（gè）程度，都跌回到一年前了，憑什麽價格還要漲（zhǎng）5%、10%。鋼材價格如果有_幅度的下跌，鋼（gāng）廠在某一種程度上也不支持原材料的價格支撐，也許麵臨較弱的需求形勢，原材料價格有降低，鋼（gāng）廠有稍微的利潤（rùn），該銷我_銷了，供給原（yuán）材料的（de）角度來講（jiǎng），也不支持鋼材價格有上漲（zhǎng）。
去年我們對進口礦石依賴性非常強，我認為國營鋼廠現在限產保價的措施，除了（le）采取這個措施（shī）之外，不如在鐵礦石談判中采取_有力的措施。如果原材料價格下跌了（le），後續的鋼材價（jià）格不_漲很大的幅（fú）度，這樣的幅度下（xià），讓一部分利潤給貿（mào）易商（shāng），不要搶先在回暖之前（qián），先把價（jià）格提上去，這種情（qíng）況下，如（rú）果（guǒ）原材料價格下跌，反而對貿易商（shāng）也有好（hǎo）處，對鋼廠、對流通環節也有（yǒu）好處。所以我認為_的重點應該放在鐵礦石談判中，力（lì）爭鐵礦石有更大的降幅，這樣，整個09年的日子（zǐ）會好過一些。
統（tǒng）觀需求和供給的因素，鋼材（cái）的產能（néng）很（hěn）大，壓縮又不好壓縮，鐵礦石談判又讓人捏著脖（bó）子，造成這樣一種結果，_是因為多年以來鋼鐵產業的競爭處（chù）於無序競爭的狀（zhuàng）態，大型鋼廠與小型鋼廠之間沒有把握好競爭關係。鋼鐵企業是需要高資金、高耗能、高汙染的行業。在產業發展（zhǎn）之初，_應該按照一般的產業經（jīng）濟學原理建立一個規劃，進入門檻（kǎn）不能太低，這個門檻不光是注冊資金的（de）規（guī）模，還（hái）包括環保、規模經濟效果，這些當年都沒考慮，隻是放出來讓大家發展。發展起來以後（hòu），再用市場手段壓縮市場，_困難（nán）重重（chóng）了。
09年鋼鐵行業整合
有關（guān）資料顯示，現在_對鋼鐵行業動真格（gé）了，_近寶鋼又收購了寧波鋼鐵，有些地區已經關停了小鋼廠。但是據我了解，_現在淘汰300立方米以下鋼爐，有些（xiē）地方對（duì）鋼爐進行改造了，達到了300立方米。從這個角度來說，_靠一些比較（jiào）市場化的手（shǒu）段去強行做鋼鐵行業的整合（hé），可能缺乏措施。強行關（guān）有點不現實。因為09年世界經濟形勢不好，國內經濟形勢也不好，這種（zhǒng）形勢下，首先要保_業（yè），如果鋼鐵（tiě）行業整合（hé）力度大一點的話，會不會造成嚴重的失業呢（ne）。所（suǒ）以從這個角度來講，政府可能（néng）不會下很大的力度。同時地方（fāng）保護主義也也會有所製肘。所以（yǐ）09年（nián）鋼鐵行業整合不會有（yǒu）太強的動靜，達不到（dào）有預期的效果。
同時鋼鐵行業整合還麵臨一個難題，總是整合中小鋼（gāng）鐵廠，大型的（de）鋼鐵廠整合得怎麽樣了？重組的（de）效果在哪？另（lìng）外，對於中小鋼鐵廠，前一段時間，我看有關鋼鐵產業規劃的資料的時候，有（yǒu）些政府部門（mén）提出了補償機製，通（tōng）過經濟（jì）補償（cháng），強（qiáng）行關閉中小鋼鐵廠。強行關閉也可以，企業經營這麽多年，每年的收入多少，這（zhè）個可以討價還價。而且這個（gè）錢誰出，從哪拿這麽多錢關停鋼廠，補貼？如果沒有達到企業的盈虧平衡點（diǎn），企業是虧本的，也不會關，如果非要強行關，是（shì）沒有道理的。高爐改造已經達標了，要怎麽關？所以方方麵麵來看，希望09年鋼鐵行業整合能夠達到壓縮產（chǎn）能的效果（guǒ）是不現實的。需求不旺，供給仍然過剩。
產業調整振興規劃要解決的問（wèn）題
產業調整振興（xìng）規劃的出台，時機比較恰當。因為振興規劃的核心內容是做鋼鐵行業的整合，什麽時候會發生整合？在一個企業經營（yíng）比較困難、資金周轉（zhuǎn）不靈的時候，會發生（shēng）行業整合。這種情（qíng）況下出台以資產重組為主要目的的鋼（gāng）鐵調整振興規劃，是比較合適的機會（huì）。同時鋼鐵振興（xìng）規劃主要（yào）是針對產（chǎn）能（néng）過剩（shèng）、無序競爭、規模不經濟、行業波動大的情況來製（zhì）定的。
惡性競（jìng）爭（zhēng）主要表現在，我們現在跟外方談鐵礦石價格，這邊還有大量的貿（mào）易企業從印度方采購，堵（dǔ）不住這樣（yàng）的口子，所以造成無序競爭，我們一采購原材料價格_高得不得了，一賣（mài）鋼（gāng）材，鋼（gāng）材也賣不上價。這實際上是（shì）經濟主體眾多，無序競爭造成的結果。鋼鐵產業規劃也是希望解決這樣的問題（tí）。振興規劃_難的（de）_是產業整合（hé），產業整合做不到位，其他的都是瞎忙。_要在產業整合方麵、壓縮產能方麵（miàn），有些實質性措施，使得供（gòng）給和需求配套，才能把鋼材價格穩定在合（hé）理（lǐ）水平。
需求（qiú）決定價格
對鋼鐵產能過剩怎麽理解，產能過剩不（bú）僅僅說供給（gěi）量多了，還有（yǒu）_前的（de）供給速度，現在鋼廠的供給速度到了驚人的程度。3月初_的庫存是1096萬噸，這是（shì）創有統計（jì）以來的_水平。稍（shāo）微看到（dào）經濟（jì）形勢（shì）好轉，大家覺得還不確定的時（shí）候，隻（zhī）恢複（fù）了80-90%的產能，這種情況下，3月份庫存居然達到這麽高，說明（míng）我們的供給能力非常強。現在決定鋼材價格的，不單是供給（gěi）和需求（qiú）的基（jī）本麵問題，隻要鋼材（cái）供（gòng）給速度大於需求（qiú）速度，鋼材的價格_不會上來。而現在我們兩條都占了，產能大，供（gòng）給速度快，再加上外麵的需求達不（bú）到_的力度，所以不支持價格有（yǒu）大幅度上揚。
我們也寄希望於政（zhèng）府，看（kàn）看下半（bàn）年是否有_的好轉。我們做模型模（mó）擬的時候，投資（zī）政策對鋼材價格的影響，一（yī）般是在9月份（fèn），對鋼材價格的刺激達到頂（dǐng）峰。對於（yú）整個的宏觀經濟政策來講，有效果出（chū）現是（shì）在（zài）半年之後，我們分析的投資政策對（duì）鋼材的（de）價（jià）格刺激作用也是在9月份（fèn），如果經濟回暖，達到_強盛，應該是在（zài）9月份。如果第三（sān）季度仍然沒有效果，那麽今年整個_是非常低迷了。
同時，現在的鋼廠定價行為，直接影響價格的穩定性，對（duì）整個市場的波動鋼廠要負主要責任。按照我的觀點（diǎn），如（rú）果去年12月底，鋼（gāng）廠不貿然提高鋼（gāng）材價格，維持去年12月底（dǐ）的水平，我相信到現在（zài）為止，這個鋼材價（jià）格_差也是一個波（bō）動的水平，而不會出現向下的（de）拋（pāo）物線的形狀。正因為（wéi）鋼廠（chǎng）在不了解需求的情況下，強行為自（zì）己利益考慮，提高價格，本來不該漲，它非要漲上（shàng）去，造成了價格波動。而（ér）且我發（fā）現了（le）一個非常不好的苗頭，我（wǒ）看到（dào）了（le）來自政府部門的內參，上麵提到一個問題，09年工作重點，要繼續完善鋼廠和貿易（yì）商的風險共擔機製，這句（jù）話實際上（shàng）在片麵強調鋼廠定價權，如果通過我前麵這些分析，鋼廠在09年根本沒有定價權，根本不應該人為定價（jià）。如果要定價，要先看需求回暖，然（rán）後再提高價格。09年（nián）價格（gé）波動可能不會劇烈，但是會有波動。如果09年（nián）鋼材價格有一（yī）點好轉，形勢基本穩定（dìng）的話，鋼廠的定價權_要有所約束，否則，這個波動是在所難免的。
所以整體來看，如果下半年經濟形勢（shì）有_好轉（zhuǎn），鋼材消費形勢有好轉，價格升幅也有_限度，因為存在各種打（dǎ）壓鋼材價格（gé）的因素。同時按照_的政（zhèng）策需求（qiú），可能長材的消費（fèi）增長速度要比板材的增長（zhǎng）速（sù）度快一些，我說（shuō）的消（xiāo）費速度（dù）大，不是價格（gé）__高，也不是（shì）量_會走得很大
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