總的來講，對全年的鋼材價格走勢（shì），持不（bú）樂觀的態度，_刺激需求的政策麵雖然很積_，但是產能過剩不（bú）是在09年_能夠解決（jué）的問題，隻要產能過剩不能有效解決，不論出什麽樣（yàng）的規（guī）劃，不落到實處，在（zài）弱勢需求的條件下（xià），鋼材價格很難有大的走（zǒu）強的態勢出現。
綜合各種因素我們認為，09年鋼材價（jià）格總體上呈現弱勢，不會有很強的表現，會有一些波動，因為牽扯到供給需求，可能會有些階段性波動，總體來看不樂觀。
近期鋼材價格走勢成因
談鋼材價（jià）格的走勢原因，_要談（tán）到鋼材價格的形成機製。年初價格開始上揚（yáng），節前也上調（diào）了（le）幾次（cì）價（jià）格。有幾種原因（yīn）造成這種情況。
_是對經濟形勢的誤判，主要表現在很多業內人士，無論是政府層麵的還（hái）是企業層麵的，對經濟形勢（shì），認為（wéi）_的4萬億投資能夠有很強的帶動作用，也很快_能（néng）到來，包括我（wǒ）們公布的一些（xiē）數據，也（yě）反映（yìng）了這樣一些下滑的趨勢得到遏製的態勢。比如在我們（men）公布的PMI指數的時候，1月（yuè）份（fèn）比12月份有一些回升，原來是（shì）40%，1月份_達到45%。有一些不太_的人士_認為這個市場經（jīng）濟形勢在回暖。這個數（shù）據不能表示經濟在回暖（nuǎn），隻（zhī）能認為下滑速度在放慢。PMI數據（jù）一般在50%以上的時候，才（cái）能認為經濟形勢從低（dī）位向高（gāo）位（wèi）擴張（zhāng）的階段，仍然在50%以下，隻能（néng）說經濟下滑的動力（lì）在減弱，不（bú）能說經濟在回暖。
_，前一段時間價格上漲，不是需求在推動，而是鋼廠人為在提價。08年下半年（nián），鋼材價格（gé）跌得（dé）很厲害，鋼廠都處於虧損狀態，作為企業的領導人肯（kěn）定（dìng）都著急，鋼（gāng）材價格提一點，能彌補點虧損。如果提價價格_過了需求，後市的（de）價格_會呈（chéng）現往下的（de）態（tài）勢。
為什麽有些（xiē）鋼廠在年初提價，從（cóng）鋼廠來說（shuō），他認為_4萬億投資一（yī）些（xiē）投資已經到位了，一些大鋼（gāng）廠已經接到了一些大單子，同時有部分貿易商在節前，因為當時對後市的看法也有一些分歧（qí），有看多的，有看空（kōng）的，也（yě）有不樂觀的。有的去訂貨了，看到（dào）貿易商訂貨了，_的一些機構也來下（xià）大（dà）訂（dìng）單（dān）了，鋼廠認為需求回暖了。但是（shì）實際上沒有考察終（zhōng）端需求和貿易商的需求，如果從這個角度考察，我相信（xìn）鋼材價（jià）格也不會漲那麽快。既（jì）然沒有需求，先期漲（zhǎng）上去後期下跌也是很正常的。所以蘭格鋼鐵網的價格指（zhǐ）數，從去年12月份到（dào）今年3月份的價格走勢（shì），是一個向下的拋物線（xiàn）型，先上去了，然（rán）後跌下來。
另外，國內的鋼材供給能力_強。產能過剩（shèng）不僅僅是供給量大於需求量（liàng），還有一個（gè）速度問題。中國鋼廠的（de）供給（gěi）非常可怕，比如下半年需要1億噸鋼材，大家看到有那麽多訂單，都開足馬力生產（chǎn），短時間內能（néng）生產2億噸鋼材，銷不了，供給速度大於需求增長速度（dù），鋼材價格上不（bú）去。
經濟回暖的難點在哪？
2月中旬的_庫存，螺紋庫存388萬，線材146萬。現在我相信這（zhè）個庫存沒有削減，可能還在增（zēng）加。
關於經濟回暖的難點，為什麽大家（jiā）說投資的力度那麽大，沒有見（jiàn）到需求在啟動。原因在什麽地方，涉及（jí）到政府之外的投資（zī）的（de）激活。政府的4萬億（yì）投資，按照_發布（bù）的（de）公開信息來看，是分三年完（wán）成的，09年度是1.18萬億，這是一個（gè）種子投資，_希望這1.18萬億投下去以後，能夠帶動地方（fāng）政府、企業等（děng）全（quán）社會（huì）的投資跟上，這樣經（jīng）濟可能啟動快一點。
我認（rèn）為（wéi）我們政府投資（zī）在後續的實施過程中，存在（zài）著傳導（dǎo）的障礙，這麽大的投資，能不能激活這麽多社（shè）會投資（zī）。
首先，地方政府（fǔ）有多大能（néng）力去配套，民營企業在4萬億（yì）投資中，能夠接軌多少，根據_建設的需求能（néng）配套的鋼材需要多少？大家都知道，很多地方政（zhèng）府長期以（yǐ）來（lái）把房地產（chǎn）作為一個支柱性產業，房地產作為一個支（zhī）柱性產業沒錯，經濟（jì）發展到_階段，房地產應該有飛（fēi）速發展。但是（shì）如果整（zhěng）個經濟結構中除了房地產（chǎn）沒有什麽基本（běn）的工業，也沒有商業，服務業都不發（fā）達，那麽這個地方政府靠什（shí）麽融資啊，很多地方政府，特別是小型的地方（fāng）政府，財力比較缺乏，靠什（shí）麽融資，靠賣（mài）地。房（fáng）地產市場一落千丈（zhàng）的時候，從土地中發展經濟的動力也沒有了，作為一個（gè）地方政府來講，怎麽去（qù）融資，怎麽去籌集到那麽多資金。短期內地方政府圍繞_配套的資金，雖然在（zài）明麵上標了（le）這麽多資金，但是到位很難。這（zhè）是為什麽感覺到鋼材市場總量不大，我認為是民間的社會投資沒有啟動起來，如果民間的社會投資啟動起（qǐ）來，我們鋼材市場不應（yīng）該是這樣。
1.18萬億的投資對民間投（tóu）資的激活，還涉（shè）及到一個中小企（qǐ）業的投融資體製。中小企業本來_是創新的主體，有多（duō）少中小企業能（néng）夠需要有大量鋼材（cái）的創新主體，能被激活多少（shǎo）。比如做家具出口的，家具出口的訂單都被大幅度砍掉了。所以（yǐ）中小企業（yè）啟動不起來。因此中小企業的激活也涉及到1.18萬億投資能否得到配套，從而刺激經濟（jì）快（kuài）速回暖（nuǎn）。
09年鋼材需求（qiú）分析
08年行（háng）業用鋼需（xū）求，_新資料是建築鋼材占的比例（lì）很大，49.5%，在（zài）整個鋼材消費中，建築鋼材幾乎占了（le）一半，這與以前的數據是一致的。另（lìng）外是汽車，汽車需求的也比較大，大（dà）概是18%，底下是五金、造船，還有其他一些行業。從這個角度（dù）來看，建築行業的建材對價（jià）格的影響有（yǒu）_的說服力，因為它的需求量很大，所以現在的鋼材價格（gé）指數是靠量來加權的，如果量（liàng）走得比較大，價格比較高的話（huà），整個鋼材形勢要比其他家電形勢（shì）強一些。如果建築類鋼材（cái）啟動不了，靠其他的板材用鋼啟動，鋼材價格也很難走（zǒu）強。
09年我們分析（xī）了四個行（háng）業（yè）的鋼（gāng）材消耗與增速，據_人士估計，2009年（nián）船舶工業有2005噸的消（xiāo）耗，汽車工業752萬噸，石化行業用鋼750萬噸。這裏_沒（méi）有提建築鋼材的需求。實際上一般情況下，按照模型的分析結果看，低於兩位數的增長，對鋼材的（de）拉動不太大。09年（nián）鋼材消費水平小於去年，大（dà）概在5億噸左右。
現在來看，09年建築鋼材需求大幅度降低不太現實，因為畢（bì）竟_有這麽大的投資（zī）。但是，09年鋼材出口很不樂觀。事實上以1月份191萬噸出口鋼材來（lái）說，也能看（kàn）出一個端倪，在鋼材出口中，中國出口到世界各地的（de）鋼材中主要是低端產品（pǐn），即建築用鋼，建築用鋼如果出口大幅度減少的話，這部（bù）分資源回流到國內內銷，對螺紋一係列的建材價格的後市上漲是一（yī）個重要的打壓因素。從建材角度講，可能價格下半年或者全年形勢仍然不是很樂觀，即使有（yǒu）所好轉，也不是很樂觀的局麵。
如果按照往年的計算，建築鋼（gāng）材（cái）是50%以上，拿粗鋼來折算，如果換成鋼材的（de）話，比粗鋼的量（liàng）還要大，在25000萬噸以上。同時從（cóng）行（háng）業用鋼（gāng）和宏觀經（jīng）濟形勢來看，由於（yú）_投資重點在基礎設施建設上，從（cóng）某個角度來講（jiǎng），09年的建築鋼（gāng）材需求（qiú），對長材的（de）需求強（qiáng）於非建築類。從（cóng）_層麵（miàn）來看，對建築業鋼材（cái）09年應（yīng）該是有些（xiē）消耗的，按照政策麵分析，如果下半年有些機（jī）會的話，可能在建材（cái）上，這還要看（kàn）出口到底有多少要在國（guó）內消耗掉。長材價格在很大程度上占的（de）比例也大，_刺激得也比較多，所以（yǐ）這個角度上，長材在09年總的鋼材價格上占很大的權重（chóng）。
鋼材出口現（xiàn）在不樂觀到什麽（me）程度?09年的_鋼材需求普（pǔ）遍大幅度下跌，現在，除了印（yìn）度_近有（yǒu）所回（huí）暖以外，歐（ōu）盟、美國、日本都是_地下降。而且（qiě）09年目前來講，09年歐盟鋼鐵需求已經降低25%，有一些外（wài）方_認為，歐盟的外方需（xū）求09年會下降40%。拿英國來看（kàn），英國鋼鐵業麵臨的是（shì）30年不曾遇到過的嚴重衰退，鋼材產量也是自1980年以來的_水平，粗鋼產量隻有70萬噸，減幅（fú）比預計還高5%，非常驚人的衰退。中國的鋼材（cái）出口量，說（shuō）今年形勢不樂觀，也可見一斑（bān）了。而且製約後續鋼材價格上漲還有一個重要的因（yīn）素，我們現在的價格可能跟國外的價格已經形成了_的倒掛，如果鋼廠為了保它的虧損麵，強行限（xiàn）價的話，有些鋼（gāng）材的需求_直接從國外訂貨了，這又是一個雪上加霜的信息。
影響鋼材供給的因素
中國鋼鐵工業（yè）的發展，從（cóng）2002年到2007年，60%以上的鋼鐵都是民營鋼鐵（tiě）企業生產的，這段時間（jiān）又是中國市（shì）場經濟改革的加速時期。這種雙軌製的供給，導致一（yī）種無序的競爭，_造成（chéng）了現（xiàn）在的局麵，我們現在有1-1.6億噸的過剩（shèng）產能沒有利用起來。如果全部開足馬（mǎ）力，09年能生產6.7億噸的（de）粗（cū）鋼。同時國營和民營企業並存的局麵，使得所謂（wèi）_限產保價的措施對鋼材供給的（de）製（zhì）約力（lì）量沒有想象那麽強，所以這種雙軌製（zhì）的供給_造成了（le）_現（xiàn）在調控的一些（xiē）困難，對（duì）壓縮（suō）鋼鐵（tiě）產能的困難。
對09年鋼（gāng）鐵行業（yè）的整合（hé），如果想對（duì）鋼材的供（gòng）給起到大（dà）幅度壓縮，需要（yào）大型鋼鐵廠和民營鋼鐵（tiě）廠之間相互（hù）協作，共同壓縮產能，純（chún）市（shì）場經濟手（shǒu）段是無法壓縮（suō）過剩的鋼鐵（tiě）產能的。
今（jīn）年鐵礦石進口價格肯定會大幅度下跌。鋼材價格跌到這個程度，08年（nián）鋼材價格加權起來增長了80%多（duō），有個別增長了96%，現在需（xū）求都到了這樣一個程度，都跌回到一年前了，憑什麽價格還要（yào）漲5%、10%。鋼材價格如果有_幅度的下跌，鋼廠在某一種程度上也（yě）不支持原材料的價格支撐，也許麵臨較弱的需求形勢，原材（cái）料價格（gé）有降（jiàng）低，鋼廠有稍微的利潤，該銷我_銷了，供給原材料的角度來講，也不支持鋼（gāng）材價格有上漲。
去年我們對進口礦石依賴性非常強，我認為國營鋼廠現在限產保價的（de）措施，除了采取這（zhè）個措施之外，不如在鐵礦石談判中采取_有力的措施。如果原材料價格下跌了，後續的鋼材價格不_漲很大的幅度，這樣的幅度下，讓一部分利潤（rùn）給貿易商，不要搶先在回暖之前，先把價格提上去，這種情況下，如果（guǒ）原材料價格下跌，反（fǎn）而對貿（mào）易商也有好處，對鋼廠、對流通環節也有好處。所以我（wǒ）認為（wéi）_的（de）重點應該放在鐵礦石談判中，力爭鐵礦石有（yǒu）更大的降幅，這樣，整個09年的日子會好過一些。
統觀需求和供給的（de）因素，鋼材的產（chǎn）能很大，壓縮又不好壓縮，鐵礦石（shí）談判又（yòu）讓人捏著脖子，造成這樣一種（zhǒng）結果，_是因為多年（nián）以來鋼鐵產業的競爭處於無序競爭的狀態，大型鋼廠與（yǔ）小型鋼廠之間沒有把握好競爭關（guān）係。鋼鐵企業是需要高資金、高耗能、高汙染的行業。在產業發展之初，_應（yīng）該按照一般的產業經濟（jì）學原理建立一（yī）個（gè）規劃，進入門檻不能太低，這個門檻不光是注冊資金的規模，還（hái）包括環保、規模經濟效果，這些當年都沒考慮，隻是（shì）放出來讓大家發展。發展起來以後（hòu），再用（yòng）市場手段壓縮（suō）市（shì）場（chǎng），_困難重重了（le）。
09年鋼鐵行業整合
有關資料顯示，現在（zài）_對鋼鐵行業動真格了（le），_近（jìn）寶鋼又收購了寧波鋼鐵，有些地區已經關停了（le）小鋼廠（chǎng）。但是（shì）據我了解，_現在淘汰300立方米以下鋼爐（lú），有些地方（fāng）對鋼爐進行改造了，達到了300立方（fāng）米。從這個角度來說，_靠一些比較（jiào）市場化的手（shǒu）段去強（qiáng）行（háng）做鋼鐵行（háng）業的（de）整合，可（kě）能缺（quē）乏措施。強行關有點不現實。因為09年世界經濟（jì）形勢不好，國內經濟形勢也不好，這種形勢（shì）下，首先要保_業，如果鋼鐵行業整合力度大（dà）一點的話，會不會造成嚴重的（de）失業呢。所以從這個角度來講，政府可能不會下很大的力度。同時（shí）地方保護主義也也會有所製肘（zhǒu）。所以09年（nián）鋼鐵行（háng）業整合不會有太強的動靜，達不到有預期的效果。
同時鋼鐵行業整合還麵臨一（yī）個（gè）難題，總是（shì）整合中小鋼鐵廠，大型的鋼（gāng）鐵廠整合（hé）得怎麽樣了？重組的效果在哪？另外，對於中（zhōng）小鋼（gāng）鐵廠，前一段時間，我（wǒ）看有關鋼鐵產業規劃的資料的時候，有些政（zhèng）府部門提出了（le）補償機製，通過經濟（jì）補償，強行關閉中小（xiǎo）鋼鐵廠。強行關閉也可以，企業經營這麽多年（nián），每年的收入（rù）多少，這個可（kě）以討（tǎo）價還價。而且這個錢誰出，從哪拿（ná）這麽多錢關停鋼廠（chǎng），補貼？如果沒有達到企業的盈虧平衡點，企業是虧本的，也不會關，如果非要強行關（guān），是沒有道理（lǐ）的。高爐改造已經達標了，要怎麽關？所以方方麵麵來看，希望09年鋼鐵行業整合能夠達到壓縮產能（néng）的效果（guǒ）是不現實的。需求不（bú）旺，供給仍然過剩。
產業調整振興規劃要解決的問（wèn）題（tí）
產業調整振興規劃的出台，時機比較恰當（dāng）。因為振興規劃的核心內容是做鋼鐵行業的整合，什麽時（shí）候（hòu）會發生（shēng）整合？在一個企業經營比較困難、資金周轉（zhuǎn）不靈的時候，會發生行業整合（hé）。這（zhè）種情況下出台（tái）以資（zī）產重組為主要目的的鋼鐵（tiě）調整振（zhèn）興規劃，是比較合適的機會。同時鋼鐵振興規（guī）劃主要是（shì）針對產能過剩、無序競爭、規（guī）模不經濟、行業波動大的情（qíng）況來製定的。
惡性（xìng）競（jìng）爭（zhēng）主要表現在，我們（men）現在跟外方談鐵礦石（shí）價格，這邊（biān）還有大量的貿易企業從印度方采購，堵不住這樣的口子，所以造成無序競爭，我們一采購原材料價格_高得不得了，一賣鋼材（cái），鋼材也賣不上價。這實際上是經濟主體眾多，無序競（jìng）爭造成（chéng）的結果。鋼鐵產業規劃也是希（xī）望解決這樣的問題。振興（xìng）規劃_難的_是產業整合，產業整合做不到位，其他的都是（shì）瞎忙。_要在產業整合方麵、壓縮產能方麵，有些實質性措（cuò）施，使（shǐ）得供（gòng）給和需求配套，才能把鋼材價格（gé）穩定（dìng）在（zài）合理水平。
需求決（jué）定價格
對鋼鐵產能過剩（shèng）怎麽理解，產能過剩不僅僅說供給（gěi）量多了，還有_前的（de）供給速度（dù），現在鋼廠的供給速度到了驚人的程度。3月初_的庫存是（shì）1096萬噸，這是（shì）創有統計以來的_水平。稍微看到經濟形勢好轉（zhuǎn），大（dà）家覺得還不確定的時（shí）候，隻恢複了80-90%的產能，這種情況下，3月份庫存居然（rán）達到這麽（me）高，說明我（wǒ）們的供給能力非常強。現在決定鋼材價格的，不單是供給和需求（qiú）的基（jī）本麵（miàn）問題，隻要鋼材供（gòng）給速度大於需求速度，鋼材的價格_不會上來。而（ér）現在我們兩條都（dōu）占了，產能大，供給速度快，再加上外麵的需求達不到_的力度，所以（yǐ）不（bú）支持價格有大幅度上（shàng）揚。
我們也寄希望於（yú）政府，看看下半年是否有_的好轉。我們做模型模擬的時候，投資政策對鋼材價格的影響（xiǎng），一般是在9月份，對鋼材價格的刺（cì）激達到頂峰。對於整個的宏觀經濟政策（cè）來講，有效果出現是在半年（nián）之後（hòu），我（wǒ）們分析的投資政策對鋼材（cái）的價格刺激作用（yòng）也（yě）是在9月份（fèn），如果經（jīng）濟回（huí）暖，達到_強盛，應該是在9月份。如果第三季度仍然沒有效（xiào）果，那（nà）麽（me）今年整個_是非常低迷了。
同時，現在的鋼（gāng）廠定價行為，直接（jiē）影響價格（gé）的穩定性（xìng），對整個市場（chǎng）的波動（dòng）鋼廠要負主要責任。按照（zhào）我的觀點，如果去年12月底，鋼廠（chǎng）不貿然提高鋼材價格，維持去年12月底的水平，我（wǒ）相信到現在為止，這個鋼材價格_差也是一個波動的水平，而不會出現向下的（de）拋物線的（de）形狀。正因為（wéi）鋼廠在不了（le）解需求的（de）情（qíng）況下，強行為（wéi）自己利益考慮，提高價格，本來不該漲，它非要漲上去，造成了價格波動。而且我（wǒ）發現了一個非常不好的苗頭，我看到了來自（zì）政府部門的內參，上麵提到（dào）一個問（wèn）題，09年工作重點，要繼續完善鋼廠和貿易商的風險共擔機製，這句話實際上在片麵強調鋼廠定（dìng）價權，如果通過我前麵這些（xiē）分析，鋼廠在09年（nián）根本沒有定價權，根本不應該人為定價。如果要定價，要先看需（xū）求回暖，然（rán）後再提高價格。09年價格波動可能不會劇烈，但是會有波動。如果09年鋼材價格有一點好轉，形勢基本穩定的話，鋼廠的定價權（quán）_要有所約（yuē）束，否則，這個波動是在所難免的。
所以（yǐ）整體來看，如果下半年經濟（jì）形勢有（yǒu）_好轉，鋼材消費形勢（shì）有好轉，價格升幅（fú）也有_限度，因（yīn）為存在（zài）各種打（dǎ）壓鋼（gāng）材價格的因素。同時按照_的政（zhèng）策需求，可能長材的消（xiāo）費增長速度要比板材的（de）增長速度快一些，我說的消費速度大，不是價（jià）格__高，也不是量（liàng）_會走得很大
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